2015年3月7日，由华夏新供给经济学研究院、中国新供给经济学50人论坛、中关村互联网金融研究院主办的“互联网金融之股权众筹的创新”论坛在北京举行。

海风联投资基金创始合伙人 王少杰：各位下午好，都是在金融、经济领域有很高深造诣的前辈、老师。我来自中关村股权投资协会，创新来自中关村比较多。第二互联网也是中关村的一个标志。我本身在股权投资协会，也一直在股权投资行业有很多深入实践的了解，今天跟大家分享一下我所理解认识的互联网股权众筹。同时，站在实践角度上，我们更偏重于懂实操，我现在也要启动一个互联网的股权投资平台，光说不干不行，说干结合，所以，也希望更多的跟大家有一些交流和互动，越热烈越好，这样防止我们的负面清单更多。谢谢大家。

现在谈到，股权众筹大家脑海里可能是一个非法集资的概念，总理肯定不是号召大家一起非法集资，主要是给大家这么一个信号，这一定是一个比较重要的事情要开始了，众筹的革命要来了，这是一场革命。

这是我要启动的一个互联网的股权众筹平台叫合伙圈，打造的理念是中国合伙人的圈子，最后用众筹的形式来实现。回到我们最实质，好多信息在我这儿汇总的比较多，包括国内，包括国外，首先第一个，众筹本身这个概念大家说的不是一回事儿，首先众筹的定义现在应该说从内涵到内容到大家的理解，就是很泛的一个概念。我的理解互联网的股权众筹，互联网的众筹到底是什么，我们原来要众筹的内涵，现在我们谈的众筹是一个新的概念，最核心的一点，它是随着技术进步，随着移动互联网出现的一个众筹的概念。所以，它的定义的内容首先它是技术进步带来的新的众筹的思维。大家理解的，实际上它给我们带来的众筹的想法是从长尾开始的。

现在众筹讨论的也非常热，这个热是概念的热还是利益的热？我们每个人和众筹有什么关系，跟我有关系它才能更热，如何参与，参与是一种关系，如何发动，能不能利用它作为你的主体行为，这也是一种利益。我的建议，不管是你做什么，应该认真的关注“众筹”这两个字的内容内涵的变化，同时应该关注众筹这个行业，因为大家都在参与的过程中，它一定也会与每个人有重大的利益关系。

如何参与，我认为最重要的过去我们的金融，我从1982年开始在金融系统工作，包括我们现在很多所谓的微金融，实际上我们在市场的过程中，在我们定位的战略中还是对着2来的，高人群来的，实际上我们的8大家不关注。现在我认为最重要的一个突破是由于技术来了以后，我们更关注8。关注8我们更多的才有参与的机会，使我们每个人都可以参与。我们既可以是一个参与者，又可以是一个主动的发动者，为什么呢？过去你想做的事情，你的资源太不够了，太缺少了，现在利用众筹的思想，众筹的方法，你可以把你缺少的资金、资源，以及人才都可以为我所用。所以，我认为第一可以参与众筹，第二可以发动，它跟我们每个人的利益是相关的。同时，股权众筹应该是我们众筹里最高级的阶段，具体到众筹的几个方面，股权众筹在众筹这个业态上是一个最高级的阶段。十年前很多房地产投资没有参与的人错过这个机会了，众筹这个机会你一定要关注，别再错过了，再错过了可能比那个损失还要多。
如何参与股权众筹？几个维度。第一个专业和不专业的问题，多数还是不专业的事儿，你不专业没关系，金融就是一个风险识别的过程，赢家是少数，但是识别的过程是重要的。第二是平台，现在平台也非常多，平台到底是谁在做，什么样的背景，这个应该有一些判断能力，第三是方向、趋势，包括宏观的，微观的投资阶段，这些是大众常识性，你应该有所判断，有所判定。

对股权众筹应该说如果要把握好的话，第一趋势。投资叫趋势，你政策的趋势，技术的趋势，包括专业的商业模式的趋势。第二资源，因为股权众筹严格来说是一个大的生态，这里面有专业的投资人，专业的出资人，还有一些融资的项目，这些资源它的构成决定了资源多筛选不一样，资源少筛选的优质价值就比较少。还有利益的分配方式，包括平台的利益方式，包括整个商业模型的分配方式，最后因为是互联网化的股权众筹平台，它具不具备互联网的一些标志的要素，一些符号，包括粉丝，互联网的一些营销的方式，社区，这些应该说我们是可以非专业人士做一个把握。

我们合伙圈的思路也是用众筹的思路在做。我们创始人层面是一个众筹。第二个层面是资源合伙人的众筹，资源合伙人我们有很多有能量的人，不可能全职参与到一件事情，这就是知识的共享，资源的参与。第三，一些业务板块的合作者的参与，实际上也体现一个大的众筹的平台。众筹的概念已经被大家接受了，2013年互联网众筹元年，2014年股权众筹开始了，2015年肯定从政策面到大家的趋势判断，股权众筹一定会火。

众筹的魔力到底是什么？我的理解它还是一个整合跨界，最后还是一个金融整个化学反应的大爆炸。跨界实际上我们现在通过这种跨界的创新，我们的商业模式出现了，现在可能不太相干的两个方向，两个维度可以产生跨界。第二要素整合使我们的成功加快了，原来没有这么快的速度，现在很短的时间，我们一个企业瞬间产生出几十亿、几百亿的，大家最热点的滴滴、快的，这种互联网的公司，两年时间一个百亿公司出来了。原来这根本是不可能的。再一个，众筹实际上也是一个存量的整合，原来很少，很微，现在积少成多就可以办大事儿。

我现在国外走得比较多，我们是国内、国外交相呼应，国外也在蓬勃发展，但是没有中国这么热烈。我春节期间在温哥华，我们尝试性的做了几件众筹，非常快速的响应。一个是1029华人线下咖啡馆，用了100天的时间，从倡议发起到落地开业，这100天搞定了。第二众筹了一个千人宴，一千个华人的春节晚宴，很容易就搞成了。这个趋势抓住了以后，顺势而为。所以，我在国外经常讲，我说众筹特别适合华人，因为我们华人的骨子里就是折腾、奋斗。另外，我们也是上升期的阶段，众筹特别适合我们，让你更快速的成功，让你更早日的成功，同时他有些内核的基因也特别适合。一个我们现在去中心，多中心。

众筹还是一个技术进步，由于互联网的技术进步，它使我们网络传播的效应，同时使我们沟通、复制、去中介成为可能，这是互联网更深的体现。第二，随着社会的进步，我们每个人都有太多的物质、知识、关系这种资源存量的过剩，存量变现我认为也是众筹革命的一个需求，你共享出来利他利己。1.0版的众筹可能还体现得不明显，但是现在硅谷最流行的模式，下一步的众筹肯定是一种社交、知识共享结合的，就是这种强资源，强知识，强技能，弱金融的发展趋势。

我讲的众筹从我们理解就是一个方法论，我们要很正能量的很开放的接受它，一切皆可以众筹，用这种方法指导我们思考，指导我们的工作，指导我们的创新。最核心的表现，众筹是伴随着移动互联网技术的进步，它使我们原来不可以想象的跨时空，跨地域，跨人群得到打碎重构的实现，使我们在不同地点同一时间做同样的事儿，可以在不同的时间做同一个事情，可以不同的人群，包括种族，我们按照统一需求形成一个互联网的社群。这些都是众筹主义的巨大的核心。

互联网的股权众筹应该深度的理解就是我们一定要弱资金。我看今天报纸在讲雷军两会的提案，其中很重要的一条叫修改《公司法》，实际上我们现在众筹要想成功，核心的一点，我们这个时代在转型，应该由“资合”向“人合”这么一个转变才真是一个股权众筹能成功的基础。因为实证也可以很容易证明，我们现在成功的这些新经济代表的公司没有一个不是这样的，它的背后是大量的资本支持者，是美元为代表的，但是我们这些创业团队没出钱或者出很少钱，它是一个大股东，就是资本退位，资本归位，最后是真正的知识经济、技能经济走向了前台。

所以，我说股权众筹现在到时候了，最重要的三个要素具备了。第一个最重要的我们优秀的能把事儿做成的职业经理人阶层已经形成，再往前应该说我们稍微优秀点儿的人要不在体制内，要不自己当老板，你真正想做点儿事情优秀的职业经理人阶层太少了，现在一个是随着知识的进步，经济的发展，海归的回来，上市公司的一些高管的培养，已经出现了非常多的一些有经验，有梦想，有技术的这种优秀的职业人团队，他们的想法一出来，很快就能促成这种商业模式的成功。这一点我们和以色列交流比较多，以色列这个国家之所以这么多的成功的商业模式的发明，就是发明创造，创造商业模式是它的很大的模式，因为他没有市场，创造、发明商业模式就是他的模式，他有一大批商业模式的制造优秀的职业经理人团队，这个阶层中国现在这么多上市公司，我们现在这个阶层已经具备了。

第二，成熟的专业的投资人群体也在形成，一些资本利得者，像徐小平、雷军他首先第一桶金是资本利得来的，他在进入股权众筹，投资股权过程中他有很好的心态，包容失败，容忍创业周期，这些都是企业内在应该有的规律，这些人他具备了股权成功的一个要素，如果我们现在，很多我们本身资金不多，又没有投资经验的让我们拿出钱来，你想好了肯定成功，没成功怎么弄？你想好一年把这个事儿做成，结果十年我还没看着什么样，那不成。这些严格说对我们债权投资者可以，股权应该说还是一些非成功的非成熟的投资人群体，这些人是不是不要参与？我开始讲你就藏在后面。

第三，创新的商业模式越来越多，成为可能，这样的话最大的价值出现也有可能。这三个要素构成，所以，现在股权众筹这个时代到了，春天到了。中关村股权投资协会围绕股权投资这个行业我们的一些资源和一些活动，这是我们刚刚国际创新资本论坛，这都是我们和主流的像以色列、加拿大、美国技术进步在前沿的一些国家在联合。同时，我们国际的项目的路演，国际项目的直通车，我现在启动的这个平台也想把更多成熟的，被一些知名的，我们有几个以色列知名的基金，美国红杉投资的项目，跟我们国内的投资人做一些对接，相对来说让我们看到它未来成长的空间在哪里，新技术趋势代表在哪里。同时，今年我们在年会上也发起成立了一个中国股权众筹的金融国际联盟，把国际上以色列、美国这些有代表性的股权众筹平台都连到一起，这样我们从实战到理论有很好的互相吸取，互相合作，互相结合。

中关村现在围绕股权投资、股权生态比较热的创业环境，包括咖啡馆越来越多了，创业大街也越来越多了，同时我们也打造了一个快乐投资学院，为投资人群体社交的一个平台，使我们的投资人更个人标签化，这个也是为股权众筹奠定一个很好的基础，因为股权众筹要有成熟的GP，这里可以是机构，可以是个人。原来我们机构很多，包括知道红杉、鼎晖、九鼎，但是大家不知道被红杉投这个项目到底是谁投的，九鼎投这个项目到底是谁投的，我们把一线在机构后面的这些真实的一些实际操作者的投资人标签化，让他站到前台，为下一步的股权众筹，你才知道谁更专业。在专业人士他过往经历的前提下，他投资的成功率肯定不一样，你靠谱的项目，靠谱的人，靠谱的平台，在这个前提下提高你的成功率，降低你的失败率。

最后谈一下互联网的股权众筹如何保证它的成功。首先，股权众筹还是一个很专业，很复杂的一个金融行业。它是一个非标的风险比较高的专业要求能力强的行业。所以，我们热是没问题的，政府要号召它，更多的专业人士冲到前排。但是非专业人士我一冲动想搞个平台，建互联网平台可以，但是真的建个互联网金融的平台，建个互联网股权众筹这样的平台，我认为这个事情还是有很大的风险，对平台的把控，也是监管部门或者参与平台者需要牢牢掌握应该说很重要的第一个环节。

因为股权投资这个行业最重要的，我认为第一，最核心叫领头人也好，核心GP也好，是谁在主导这件事儿，他对这个行业的理解，行业的判断够不够。第二，投资人，这个我认为它是可以互联网化的。第三项目。项目的资源，什么样的项目，什么阶段的项目。同时，互联网的股权众筹必须要解决所有的问题，最后形成一个价值。这里的问题都解决掉你的价值才能出口，包括法律问题、风险识别问题、效益问题，法律问题大家关注的比较多的，这些知识得到了很大程度的认同感。第二，一些风险，包括专业的风险，识别的一些风险，这里面应该说包括一些个人道德的风险，这些法律风险的识别。最重要的你投进去了，股权众筹的平台，它最后退出怎么来创造新价值，你原来是发现了一个商业模式，最后你一定要创造新价值，那你的存量才能变现，你的价值才能体现出来。所以，最后退出也是很重要的一个环节，怎么退出，如何退出，什么时间退出，这个是一个股权众筹平台要完整考虑的问题，不是我只管生产，后面不管了。今天募资成功结束了。那个是结束不了的。

互联网股权众筹的深度价值是什么，首先对股权价值的重新定义，一个标准化，再认识，同时为股权的成长提供一个全过程的服务。这是完整的互联网股权众筹平台赋予的内涵，你的金融服务、募资是一块，同时非金融服务的增值服务业要有很好的体现。是一个完整的过程，现在金融逐渐归位是弱金融，强技能、强知识、强资源、强市场。最后互联网股权融资平台是个结构金融，是个大金融，最后是个交易所的概念，私募交易所的平台。因为时代在变，当时阿里巴巴是一个商品的时代大家商品奇缺，我们现在到了一个买卖股权的时代，当时是消费商品，现在也应该到了消费股权，大家有这个观念认识阶段。当时是一个满足生活的需要，现在投资是我们个人空间，人人都可以参与到投资，你才使你的价值很好的，至少不落伍，不缩水。所以，人人都要当股东，总理的号召创业要有创客，我们创客还是少数，我们当投客，人人都是资本家，应该有这种观念，有这种意识，到了这个时代。

股权众筹我们叫众筹金融，它一定是一个大众的梦，大家的梦，是一个伟大的事业。最后，我们正确的去认识它，主动的去参与它，实现你的梦，我的梦，也是国家的梦。我们还是要关注股权众筹，参与股权众筹，在过程中享受上一轮像房地产增值带给我们这一轮股权增值的价值。谢谢大家。