民生证券研究院执行院长管清友认为，10月份，民生制造业综合指数（PMI）为43.3%，较上月回升0.3个百分点，但距离50%的枯荣线还有一定的差距，说明制造业的总体情况虽有所回暖，但景气程度仍偏弱，仍有下行压力。新订单指数下降了0.3个百分点至40.7%，需求疲弱，前景并不乐观。生产指数上升1.3个百分点，连续两个月保持上升趋势，但是有可能是因为节假日的短期消费带动，上升趋势能否持续存疑。从业人员指标上升1%至43.4%，低位回升。存货指数上升1.6个百分点至43%，环比上升1.6%，但同比下降5.4%。

　　总体来看，政府稳增长的政策起到了一定的作用，但目前楼市还处于去库存阶段，刺激政策的作用不会很大，从销售-去库存化-开工的传导链条看，后续房地产投资仍有压力，制造业还需进一步去产能，仍有下行压力。

　　管清友表示，10月份，民生非制造业综合指数（PMI）为44.2%，较上月回升1.9个百分点，但距离50%的枯荣线还有一定的差距。总体经营状况指标上升1.1%至50.5%，连续三个月上行，说明企业总体经营状况有所好转，其中小微型企业最为明显。新订单指数上升2.4%至43.7%，连续三个月上行，说明企业的市场需求状况有所好转。存货指标为48.9%，环比增加1.4%。从业人员指数为45.9%，相较上月增加1.1%，但连续11个月位于收缩区间，就业压力并没明显减弱。

　　总体来看，非制造业数据向好，前景较为乐观，因为中国经济目前处于转型期，经济增长要从投资拉动转变为消费带动，经济重心要进一步从工业转向服务业，资本和劳动密集型企业将被技术密集型企业所取代。